Girişim sermayesi destekli start-up’lar, ABD’deki tüm ilk halka arzların (IPO) yüzde 40’ından fazlasını oluşturuyor. Yeni bir araştırma, bu şirketlerin yatırımcıları hakkında önemli bir gerçeği gün yüzüne çıkardı: Çoğu örnekte bu yatırımcılar bir ya da birden fazla kurucusuyla aynı üniversiteye gitmiş.
Araştırmacılar, girişimlerin finansmanını izleyen PitchBook adlı şirketin listelediği erken aşama yatırım anlaşması yapmış ABD merkezli her şirketin kurucu ekipleri hakkında 2002’den 2020’ye kadar bilgi topladı. Veriler, şirket kurucularının ve yatırımcıların eğitim geçmişleri ile fonlama turları ve IPO’lar hakkında ayrıntılar içeriyordu. Araştırmacılar ayrıca PitchBook verilerinde temsil edilen en büyük 550 Amerikan üniversitesinin yer (konum), kayıt yaptırma ve üniversiteye giren birinci sınıf öğrencilerinin ortalama SAT puanı (akademik kalite ölçeği olarak) bilgilerini de topladılar. Analizleri, erken aşama yatırımlarının üçte birinden çoğunda yatırım ekibinden en az bir kişi ve kurucu ekipten bir kişinin aynı üniveriteye gittiğini gösterdi. Aynı eyalette, sektörde ve yılda yapılan benzer anlaşmaları inceleyen araştırmacılar, yatırımcıların kurucu ile mezuniyet bağlantısı kurduğunda ortalama yüzde 10 oranında girişimi fonlama olanağı bulduklarını ve yatırım tutarının da yüzde 18 daha yüksek olduğunu ortaya çıkardı. Şaşırtıcı olan, mezuniyet bağlantısı etkisinin daha az prestijli üniversitelerden mezun olanlarda prestijli üniversite mezunlarından daha güçlü olmasıydı. Araştırmacılara göre, bu “eğitimsel bağlantılar, kamuoyu gözünde saygın bir üniversiteden mezun olmanın sağladığı girişim becerilerinin/zekasının kısmen yerini tuttuğunu” gösteriyor. Öte yandan mezun ilişkilerine sahip yatırımcıların desteklediği start-up’ların performansı bu gibi bağlantılardan yoksun benzer şirketlerden daha yüksek: İlk gruptakilerin halka arz edilebilirliği yüzde 33 daha fazla. Araştırmacılar erken aşama yatırımcıların yatırım portföylerini aynı okuldan mezun oldukları girişimcilere kanalize ettiklerini ve bunun da getirisi olduğu sonucuna varıyor.
ARAŞTIRMA HAKKINDA “Alumni Networks in Entrepreneurial Financing,” Jon A. Garfinkel ve ark. (ön makale)
bluesyemre 
Leave a Reply